政策情况逐步改善 立异药估值体系有望重构
2017-10-26

10月23日 ,国家食药监总局宣布《<中华人民共和国药品治理法>修正翱斩赐《药品注册治理步伐(修订稿)》的征求意见稿。前者是中国药品监管的最高执法 ,后者是药品注册领域最重要的规则。本次修订是落实《关于深化审评审批制度革新勉励药品医疗器械立异的意见》(简称《立异意见》)的重要步伐。


本次药品治理法修订主要有三大亮点:

 

首先 ,全面实行药品上市许可人制度 ,明确相关义务及执法责任。此举在于向欧美日的药品监管模式靠齐 ,将有效推动非药企研究机构的新药研发热情。

其次 ,落实行政审批制度革新要求 ,简化或取消部分行政审批程序。取消GCP、GMP和GSP认证行政审批 ,将临床试验机构由认证改为备案;药物临床试验审批由明示许可改为默示许可;生物等效性试验实行备案治理;原料药、药用辅料和包装质料不但独进行上市许可 ,与相应制剂上市许可一并审评审批。

第三 ,为确保《立异意见》相关步伐尽快实施 ,此次药品治理法只是局部修改。国家食药监总局体现 ,争取年底前加速全面修订事情 ,将专利链接、专利期赔偿等探索和试点事情等内容列入。

 

药品注册治理步伐的修订则主要有两大亮点:

 

首先 ,药品注册分类面临厘革 ,以立异性、有效性作为分类焦点原则。化学和生物药分为立异药、改良型新药和仿制药三大类。中药、天然药物分为立异药、改良型新药、同方类似药和古代经典名方四大类。

其次 ,明确事情时限 ,部分环节新药时限优于非新药。药品上市申请审评环节的事情期限 ,新药为100个事情日 ,仿制药、生物类似药、古板药为120个事情日。

 

释放利好


多位业内人士认为 ,本次修订主要针对海内立异药研滥觞激励缺乏、临床试验产能受限、临床和上市申报审批时间过长等多方面问题 ,为立异药提供了诸多实际便当和利好。

从另一个角度来看 ,随着分类治理的逐步推行 ,海内立异药的标准将提高 ,已往立异条理较低的Me-Too甚至Me-Worse药将受到攻击 ,而真正有能力做到全球性立异级别的企业将集中享受政策红利。

 兴业证券医药研究员徐佳熹认为 ,随着立异药政策情况逐步与欧美接轨 ,未来立异药估值体系有望实现从PEG指标(市盈率相对盈利增长比率)向Pipeline(品种梯队)转变 ,具有大品种pipeline的企业将会获得估值溢价。


政策情况逐步改善 立异药估值体系有望重构

10月23日 ,国家食药监总局宣布《<中华人民共和国药品治理法>修正翱斩赐《药品注册治理步伐(修订稿)》的征求意见稿。前者是中国药品监管的最高执法 ,后者是药品注册领域最重要的规则。本次修订是落实《关于深化审评审批制度革新勉励药品医疗器械立异的意见》(简称《立异意见》)的重要步伐。


本次药品治理法修订主要有三大亮点:

 

首先 ,全面实行药品上市许可人制度 ,明确相关义务及执法责任。此举在于向欧美日的药品监管模式靠齐 ,将有效推动非药企研究机构的新药研发热情。

其次 ,落实行政审批制度革新要求 ,简化或取消部分行政审批程序。取消GCP、GMP和GSP认证行政审批 ,将临床试验机构由认证改为备案;药物临床试验审批由明示许可改为默示许可;生物等效性试验实行备案治理;原料药、药用辅料和包装质料不但独进行上市许可 ,与相应制剂上市许可一并审评审批。

第三 ,为确保《立异意见》相关步伐尽快实施 ,此次药品治理法只是局部修改。国家食药监总局体现 ,争取年底前加速全面修订事情 ,将专利链接、专利期赔偿等探索和试点事情等内容列入。

 

药品注册治理步伐的修订则主要有两大亮点:

 

首先 ,药品注册分类面临厘革 ,以立异性、有效性作为分类焦点原则。化学和生物药分为立异药、改良型新药和仿制药三大类。中药、天然药物分为立异药、改良型新药、同方类似药和古代经典名方四大类。

其次 ,明确事情时限 ,部分环节新药时限优于非新药。药品上市申请审评环节的事情期限 ,新药为100个事情日 ,仿制药、生物类似药、古板药为120个事情日。

 

释放利好


多位业内人士认为 ,本次修订主要针对海内立异药研滥觞激励缺乏、临床试验产能受限、临床和上市申报审批时间过长等多方面问题 ,为立异药提供了诸多实际便当和利好。

从另一个角度来看 ,随着分类治理的逐步推行 ,海内立异药的标准将提高 ,已往立异条理较低的Me-Too甚至Me-Worse药将受到攻击 ,而真正有能力做到全球性立异级别的企业将集中享受政策红利。

 兴业证券医药研究员徐佳熹认为 ,随着立异药政策情况逐步与欧美接轨 ,未来立异药估值体系有望实现从PEG指标(市盈率相对盈利增长比率)向Pipeline(品种梯队)转变 ,具有大品种pipeline的企业将会获得估值溢价。